曩昔三年的新冠疫情、供应链紊乱、动力危机，先后给全球经济带来了三次供应冲击。相比之下，我国不只具有齐备的产业链体系、巨大的内需商场、逐步堆集的技能才能，还一起具有了“两个石油体系”下的动力本钱优势和稳定性优势，制作业的全球相对优势应当得以重估。
在4月7日的文章《国际进入两个石油体系》中，咱们预判“俄乌战役分裂了全球石油定价体系，欧洲制作业特别是高耗能职业将阅历本钱冲击带来的比例搬运，或许给我国带来动力密集型职业比例进步的新一轮盈利”。
石油商场的平行定价体系已对各国的动力本钱产生了显着影响。2季度我国原油均匀进口价格107.1美元/桶，低于欧洲现货价5.6%；天然气均匀价格0.7万元/吨，低于德国气价33.2%。8月德国均匀现货批发电价涨至0.5欧元每度，较去年同期添加了4.6倍，与我国的度电本钱价差走阔至0.4美元，别离对应钢铁、电解铝和组成氨188美元、5110美元、3280美元的单吨本钱价差。
7月20日欧盟委员会推出“欧洲天然气需求减缩方案”，要求各成员国在本年8月到下一年3月至少削减15%的天然气用量，假如呈现严峻的动力缺少，政府将削减对工业的供气，优先分配给家庭、医院等重要部分。工业用气量占到了欧盟用气总需求的38%，保证欧盟民众能安全过冬，意味着需求下降四成左右工业用气以满意“下降15%总用气需求”的方针。
依据出产单位产品的气耗比和能耗比的排序，首战之地的是气耗和能耗双高的化工。化工业的天然气消费量占2019年欧盟天然气总消费量的9%，占工业消费量的24%；动力消费量占欧盟动力总消费量的5%，占工业消费量的21%。7月底化工巨子巴斯夫在成绩发布会上表明，天然气供应约束或许带来欧洲首要出产基地的停产危险，考虑经过进步欧洲以外出产基地的产能利用率来部分补偿欧洲的产能丢失。全球最大的组成氨出产商CF化肥公司现已封闭了英国因斯的组成氨和化肥厂。
其次是非金属矿藏、钢铁、运输设备、机械、有色金属等。欧洲最大钢厂安塞乐米塔尔因高动力价格施行挑选小时制停产电弧炉，并关停了法国和德国的中型钢厂。国际最大锌锻炼企业之一Nyrstar 9月初封闭了旗下的荷兰锌锻炼厂。美铝8月底将旗下坐落挪威的电解铝厂减产了三分之一；全球铝业巨子挪威海德鲁将于9月底封闭斯洛伐克的一家铝锻炼厂；据上海钢联计算，从2021年10月至2022年8月欧洲电解铝产能已下降104万吨/年。
欧洲需求很多进口高耗能产品以满意自己的出产和消费需求，结果是欧盟的贸易顺差正在快速转为逆差。
二季度欧盟贸易差额现已下滑至-1231亿欧元，德国贸易差额下降至98亿欧元，较去年同期少了329亿欧元，这是20年来从未有过的最低水平。
详细看德国二季度的贸易差额改变结构，除动力品外（-174.1亿美元），改变起伏最大的产品是（1）有机化学品（-143.8亿美元），其次是（2）电气设备、机械设备（-50亿美元左右）和（3）金属（铝铜钢）制品、塑料制品、无机化学品等（-10亿美元左右）。
二季度德国对我国的贸易逆差同比添加245%，较去年同期添加178.6亿美元，占到了二季度德国全体贸易差额改变的44%。
咱们从二季度中德贸易差额的改变结构能够看出详细哪些我国产品正在获益于“两个石油体系”下的欧洲制作业比例搬运。
第一类是有机化学，其间内酰胺Q2贸易差额较去年同期下降111.3亿美元，简直主导了悉数改变，其他体量相对大、改变起伏也较大的产品还有三聚氰胺、柠檬酸、蛋氨酸、醋酸酯等。有机化学品是化工的下流，受组成化工停产的影响，精细化工的产品供应受限。依据天天化工网，欧洲产能全球占比较大的有机化学品（超25%）首要有维生素、蛋氨酸等添加剂和TDI、MDI、已内酰胺、PC等聚合物。
第二类是电气设备，贸易差额改变较大的产品有蓄电池、半导体器材、集成电路、变压器等。电气设备是德国的优势产业，出产遭到能耗本钱和供应链稳定性的影响，要点产品首要有电阻器、电容器、缩合器、感应器、无源及混合微电路、电子机械元件（连接器、开关），以及半导体和印刷电路板。
第三类是机械设备，贸易差额改变较大的产品包含阀门轴承、发动机、机床、农用机械、推土机等。机械是钢铁和有色的下流，出产受限危险较高，德国比例比严重的产品未来更或许呈现订单的显着搬运，首要包含
（1）通用设备和零部件，如驱动技能机械、紧缩气压及真空技能机械、精密仪器、加工机械、液压泵、液压设备、丈量机械、工业炉和冶金设备、阀门管件、机床；
（2）专用设备，如资料处理机械、农业机械、食物及包装机械、塑料及橡胶机械、印刷机械及造纸技能设备、纺织机械、木材加工机械、建筑机械、清洁机械设备。
第四类是轿车及其零部件，变速箱和车身零附件是贸易差额改变最大的产品，其他改变较大的产品既包含制动器、悬挂体系、减震器、驱动桥等轿车零部件，也包含部分品类的整车。据轿车工业协会计算，本年前7个月我国轿车出口150.7万辆，同比添加52.3%；纯电动乘用车出口21.9万辆，同比添加146.1%。
除以上四大类职业外，德国向我国出产搬运起伏较大的产品也包含钢铁和钢铁制品、铝及其制品、塑料及其制品、服装鞋靴等附加值偏低的高耗能品类。
不只是欧盟，日韩的动力密集型职业也在遭到“两个石油体系”的影响。日本现已接连12个月贸易逆差，7月化学制品、非金属矿藏制品、机械设备的出口数量别离下滑了10%、5.9%和3.1%，近4个月均弱于全体出口体现。韩国本年4-8月接连录得贸易逆差，为2008年后前史初次，2季度化学制品、机械设备、电气设备的产出增速比1季度别离回落了5.1pct、3.4pct和2.7pct，下滑起伏高于制作业全体水平。
曩昔三年的新冠疫情、供应链紊乱、动力危机，先后给全球经济带来了三次供应冲击。相比之下，我国不只具有齐备的产业链体系、巨大的内需商场、逐步堆集的技能才能，还一起具有了“两个石油体系”下的动力本钱优势和稳定性优势，曩昔三年出口增速的持续超预期不是偶尔。
当时国际环境下供应缺乏才是首要矛盾，我国制作业的全球比较优势应当得以重估。尤其是化工（有机化学品如内酰胺、三聚氰胺、柠檬酸、蛋氨酸、醋酸酯、TDI、MDI、维生素等）、轿车（整车、变速箱、制动器、悬挂体系、车身零附件）、机械（阀门轴承、发动机、机床）、电气设备（蓄电池、变压器）这四大类职业，缩小技能差异的一起也在堆集供应优势，比例进步的趋势有望持续。
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